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房地产行业周报:龙头上半年销售亮眼,万科收购普洛斯

发布时间:2017-07-16    研究机构:兴业证券

本周我们统计的48个重点城市整体成交数据环比变化+2%,同比变化-29%。其中一/二/三线城市成交面积环比分别变化-4%/-5%/+12%。

持续看好龙头地产股。龙头房企凭借资金优势和战略纵深体现出愈发强大的能力和潜力,龙头房企有实力把握住更多的市场机遇。本周万科发布公告将参与普洛斯公司的私有化,报价为每股3.38新加坡元。普洛斯在中国的业务规模具有压倒性的优势,此次收购对于万科发力物流地产具有重要战略意义,万科不仅新房市场继续做龙头,在房地产后服务市场如此大手笔布局体现了超前的眼光和战略运作能力以及资金实力。这是继上周万科收购广信资产包以来的又一大动作。本周前海蛇口自贸区规划草案出台,招商蛇口在蛇口片区的资源和能力将加速变现。未来,我们相信龙头地产商将把握住更多的发展机会。龙头房企凭借在融资能力、拿地能力、并购能力、城市布局四大方面优势,将持续提升其市场份额。

龙头上半年销售亮眼。龙头房企在政策调控压力下,上半年销售表现仍亮眼。房地产基本面不必担忧,得益于龙头房企前瞻性布局和较高的运营效率,各大房企将大概率完成年初销售目标。从已披露6月销售业绩的龙头情况看,万科上半年累计实现销售金额2771.8亿元,同比+46%。金地上半年累计实现销售金额703.4亿元,同比+60.03%。保利上半年累计实现销售金额1466.13亿元,同比+32.53%。新城控股上半年累计实现销售金额约490.87亿元,同比+75.01%。招商蛇口上半年累计销售金额536.95亿元,同比增长74.07%。

本周我们统计的48个重点城市整体成交数据环比变化+2%,同比变化-29%。其中一/二/三线城市成交面积环比分别变化-4%/-5%/+12%;一/二/三线城市同比分别变化-30%/-29%/-28%。其中,四个一线城市北、上、广、深环比分别变化-41%/+10%/-3%/-17%,北、上、广、深同比变化-66%/-6%/-48%/-22%。

本周的二手房市场中统计的16个城市成交面积环比变化+5%,同比变化27%。库存方面,本周统计的18城市库存去化周期为7.8个月,环比变化+0.5个月,其中一/二/三线库存分别变化+0.2/+0.9/+0.3个月。

投资建议:这是新世界(600628)、新视野、新市场。强者恒强,规模为王,市场集中度快速提升背景下,龙头将成为最大赢家。重点推荐万科A、招商蛇口、保利地产、新城控股、世联行、华夏幸福、华侨城A、华联控股。同时推荐土地储备优异、估值较低的内房股:碧桂园(2007.HK)、中国奥园(3883.HK)、新城发展控股(1030.HK) 、中国金茂(0817.HK) 、旭辉控股(0884.HK) 、深圳控股0604.HK)、中国海外(0688.HK)、龙湖地产(0960.HK)、融创中国(1918.HK)等。

风险提示:地产销售不及预期,货币政策大幅收紧。

申请时请注明股票名称