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商业贸易和现代服务行业周报:双十一交易额增速大幅回落,物价上行推荐超市龙头,年末推荐险资举牌股

发布时间:2016-11-14    研究机构:申万宏源

本期投资提示:

蓝筹股上涨推动市场上行,商贸板块市场表现前1/3

本周股市表现分化,沪市表现强于深市。创业板、中小板表现弱于沪深300指数而上证综指表现优于沪深300指数。截至周五(11月11日)收盘,沪深300指数收于3417.22点,周涨幅为1.88%;上证综指收于3196.044点,周涨幅为2.26%;创业板收于2147.11点,周涨幅为0.09%;中小板收于6941.25点,周涨幅为0.67%。行业板块方面,有色金属板块表现最好,上涨6.94%;休闲服务表现最差,涨幅为0.47%。申万商业贸易行业表现较好,行业整体周涨幅为2.30%,强于于沪深300指数0.42%。一般零售子板块表现强于行业整体,周涨幅为2.67%,强于沪深300指数0.79%;专业零售子板块表现弱于行业整体,周跌0.29%,弱于沪深300指数2.17%。商业贸易行业上周市场表现在所有28个申万一级子行业中排名第10。

双十一天猫销售额增速大幅回落,线上对线下替代可能在迅速衰弱

2016年双十一天猫平台交易额1207亿元,较2015年增长32.53%,增速较2015年下降27.37%。这一增速比2016年至今以来的电商增速还要低。我们认为,考虑到电商增速主要有两部分,第一部分为大家普遍认为的线上对线下的替代,第二部分来自于现代零售服务不到的地方的消费的渗透。综合考虑这两方面的因素,我们认为电商对实体零售的替代效应可能正在逐步减弱。

物价上行推荐超市龙头,推荐:永辉超市

根据国家统计局最新发布的2016年10月份CPI同比增长2.1%,重回2时代,根据我们宏观团队的预测,未来两个季度,CPI将呈现逐步提升的态势,预计2017年1季度将是CPI的阶段性高点,我们认为,在物价上行的情况下,超市企业将充分受益,因此,我们建议当前时间点积极布局超市龙头,重点推荐永辉超市。中长期来看,公司的发展前景和市场空间巨大,未来几年收入利润高增长确定性比较强,按照2017年盈利计算的当前估值水平仅为30倍,为公司自上市以来的历史最低水平。

临近年末再次推荐布局险资举牌个股,推荐:新世界(600628)、欧亚集团、大商股份

我们再次强调,临近年末,曾经被险资举牌的零售个股仍具备投资价值,去年底零售板块内数只个股被险资的万能险产品增持举牌,目前部分个股的股价存在当前价格与险资举牌家倒挂的情况,临近年末,这些险资具备较强的动机继续增持股票提升股价以达到提高资本充足率的监管要求。我们重点推荐股价倒挂比较明显的个股,推荐,新世界、大商股份、欧亚集团。

申请时请注明股票名称