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流量激增 在线行业迎转型风口

时间:2020-02-06 00:51    来源:金融界

新冠肺炎疫情对中国经济形成冲击的同时,也给部分行业带来了新的机遇。“宅”在家必然催化在线业务龙头企业的流量激增,从游戏、视频等行业接连出炉预喜消息,到复工后在线办公等行业受到关注,各领域业务向线上渗透的程度更进一步。业内人士指出,疫情期间,是近几年来中国线上业务集体增长的一大重要转折点和窗口期,相关上市或将迎来一波不错的发展机遇。

■ 本报记者 黄彦韬

在线教育渗透率有望大幅上升

中金公司最新研报认为,受疫情影响教育股走势分化,中国在线教育发展提速。疫情在短期或对线下教培行业带来一定的负面影响。中长期而言,考虑到教培行业的刚需性,中金公司认为各公司长期价值将不会受到影响。在本次疫情的背景下,教育主管部门对于线下课程线上化的大力推动将有助于使在线授课的灵活性及安全性将得到更广泛的认可,我们预计在线教培机构将有望受益于线上教育渗透率的大幅提升。

新时代证券也认为,受疫情冲击,学校及校外培训机构停课措施影响,线下教培机构遇冷,面临春季招生减少、退费增加、续费率下滑等多重挑战,经营现金流及业绩全面承压。同时,在教育刚需背景下,在线教育或迎来发展机遇,主要增量将来自于三四线城市。一二线城市在线教育模式已经比较成熟,家长和学生接受度较高,但在三四线城市,原来对在线教育知之甚少或者不能接受的学生和家长有望通过本次疫情逐渐开始接受在线直播授课模式,这为未来龙头企业在三四线城市的获客和业务拓展提供了成本低廉的良机。

2月5日,在线教育概念板块呈普涨态势,截至收盘,板块内高乐 股 份(002348)、秀 强 股 份(300160)、和晶科技、拓维信息、华平股份、鸿合科技、会畅通讯、昂立教育、三爱富等17股涨停;与此同时,该板块的火热还间接带动知识付费等衍生板块跟随受益,5日,知识付费概念板块内全通教育、星期六、立思辰、华数传媒、中文在线等5股涨停。

在线娱乐游戏和视频迎短期机遇

类似教育行业出现线下与线上分化,传媒行业受疫情影响,内部也出现明显分化。民生证券认为,娱乐需求自线下转至线上,短期游戏、视频板块表现亮眼,对电影行业有较大冲击。一方面占全年票房近10%的春节档受冲击影响电影产业链相关公司业绩;另一方面头部游戏时长及流水、视频平台内容播放量同比高增,利好游戏和长视频板块。据艺恩APP热映指数,上周一至周日,电视剧热映排名前三的电视剧分别为《爱情公寓5》、《锦衣之下》、《新世界》;排名前三的综艺分别为《我们的歌》、《明星大侦探第五季》、《吐槽大会第四季》。《金融投资报》记者注意到,从排名前十的电视剧及综艺情况的制作方及播出平台来看,腾讯及爱奇艺均占据较大比例,在港上市的腾讯控股(0700.HK)2月3日(本周一)开始止跌回升,三个交易日合计上涨4.93%;纳斯达克上市的爱奇艺(IQ.US)则于上周五企稳,本周一及周二两个交易日上涨8.54%。

游戏行业,根据APPAnnie数据,上周游戏排行中,王者荣耀、和平精英、剑与远征稳居前三,四~十名波动较大,腾讯系游戏仍稳居“霸主地位”。A股相关上市公司方面,民生证券分析师刘欣在研报中指出,根据APPAnnie数据,吉比特 (603444) 的《问道》排行在20~30名;完美世界的《完美世界》14~ 40名,《新诛仙》35~45名,《我的起源》100~121名;三七互娱《一刀传世》排名在50~ 65名之间,《斗罗大陆》排名在60~70之间。

市场表现看,周三云视频概念板块全线飘红,苏州科达、齐心集团、真视通等8股涨停;游戏相关标的上,2月5日整体较前有所降温,但仍表现不错。吉比特微跌0.19%,该股在春节前后大盘深幅调整的过程中基本横盘运行,较之大盘走出区间相对涨势;完美世界上涨0.18%,最近5个交易日累计上涨9.17%;三七互娱继周二涨停后,周三再度上涨2.89%。

在线办公未来或成企业优选

为避免疫情进一步扩散,国务院办公厅1月27日发布关于延长2020年春节假期至2月2日,二月3日(星期一)起正常上班的通知。各省市也根据实际情况,综合考虑,延迟复工。“由于传统办公方式受限,为保证企业的正常运转,网上办公等措施得到官方鼓励与支持,一大批企业纷纷响应,允许员工远程办公,同时众多软件公司为抗击疫情提供免费的远程办公产品与服务。”东兴证券分析师王健辉等认为,大规模的延迟复工为在线办公提供了试验田,在线办公一定程度上维持了企业的运行,这使得新办公模式从“可选”变成“必选”。

“数据显示至2017年,全世界已有24%对的公司尤其是科技公司采用远程办公模式;到2020年,预计大约50%的科技公司将会有约29%的与阿奴共实现远程办公。”上述复习时表示,长期来看,远程办公有益于优化企业管理与提高公司生产效率,是未来公司办公模式发展的大趋势,在未来,在线办公或成为企业“优选”。

《金融投资报》记者注意到,自复工几日来,市场也出现较多对在线办公的质疑,一方面来自员工现阶段对新型办公方式的不适应,另一方面,突然增长的大规模在线办公需求对相关服务提供商形成挑战,服务故障、卡顿、电话会议显示异常等问题接连出现,有业内人士分析认为,在线办公目前尚处市场布局阶段,有待成熟,相关公司的盈利模式也有待探索重构,但不改长期向好的趋势,优质公司具备一定投资潜力。

2月5日,金山办公上涨2.75%,致远互联上涨14.18%,泛微网络上涨4.65%,用友网络上涨3.59%,梦网集团上涨3.67%。